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Sky Deutschland-Aktie: höhere Abonnentenanzahl und höhere Umsätze je Kunde
21.11.2012
HSBC
London (www.aktiencheck.de) - Christopher Johnen, Analyst von HSBC, stuft die Aktie von Sky Deutschland (ISIN DE000SKYD000 / WKN SKYD00) von "underweight" auf "overweight" hoch.
Sky Deutschland habe vom Finanzamt die Bestätigung erhalten, dass die steuerlichen Verlustvorträge auch im Falle einer geänderten Eigentümerstruktur genutzt werden könnten. Falls die News Corp. (ISIN US65248E1047 / WKN A0DLJU) ihre Beteiligung an Sky auf mehr als 50% ausbaue, könnten die stillen Reserven mit den Verlusten verrechnet werden.
Der Kapitalwert des steuerlichen Verlustvortrags werde von den Analysten auf 300 Mio. EUR geschätzt. In das Bewertungsmodell fließe diese Prognose nun mit ein. Ein stärkeres Wachstum der Abonnentenanzahl und ein steigender durchschnittlicher Umsatz je Kunde hätten Anlass geboten, die Ergebnisprojektionen nach oben zu korrigieren. Das Kursziel werde von 1,50 auf 4,50 EUR heraufgesetzt.
Vor diesem Hintergrund lautet die Einschätzung der Analysten von HSBC für die Sky Deutschland-Aktie nunmehr "overweight". (Analyse vom 21.11.12) (21.11.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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